进入9月以来，医药商业概念持续活跃，近期以老百姓(603883.SH)为代表的概念股频遭爆炒。即便公司提示“存在市场情绪过热风险”，但对于炒作资金而言并不会在意。至9月6日，老百姓股价已连续四个涨停板。

然而，被资本爆炒的老百姓，今年中报并不给力，出现“增收不增利”，这也是公司9年来首次出现中报归母净利润负增长。

证券之星注意到，激进扩张之下，连锁药店内卷与竞争随之而来，越来越多的连锁药店开始尝到苦果，已经迈入“万店时代”的老百姓同样不例外。半年报中，“新增门店”不仅导致老百姓归母净利润下滑，也是影响经营活动产生的现金流量净额下滑的一大主因。换言之，老百姓靠规模扩张带动业绩增长的发展逻辑正在被打破。

无惧风险提示再冲涨停

经历一轮调整后，老百姓上演股价反弹行情。

9月6日早盘，老百姓开盘“一”字涨停。截至当日收盘，老百姓收17.92元/股，最新总市值136.2亿元。至此，老百姓已连续斩获四个涨停板。据东方财富统计，9月3日至6日，老百姓的股价合计上涨46.41%。

证券之星注意到，股价大涨期间，老百姓层面并未有公开利好，并且还两度进行风险提示。9月5日晚间的公告中，老百姓表示，公司主营业务、生产经营情况、经营环境与前期披露的信息相比，未发生重大变化，公司不存在应披露而未披露的重大事项。

老百姓直言：公司股票于2024年9月3日、9月4日、9月5日连续3个交易日以涨停价收盘，股票价格近期涨幅较大，股价涨幅大于药品零售行业内大部分公司涨幅，股价波动幅度较大，存在市场情绪过热风险，可能存在短期涨幅较大后的下跌风险。只不过，风险提示难阻挡投资者的炒作热情。

股价上涨期间，哪些资金在交易？据公开信息，9月4日披露的龙虎榜显示(连续三个交易日内)，沪股通专用席位净卖出1.14亿元。同期，光大证券佛山绿景路证券营业部净买入9422万元，该营业部被标签为知名游资“佛山系”的常用席位。从上述数据可见，机构资金和游资资金在交易上存在分歧。

证券之星注意到，即便股价有所反弹，但年内承压仍是事实。今年5月14日，老百姓盘中创下36.9元/股(不复权)的年内新高后，一路震荡下行。7月31日，因受实控人、董事长谢子龙被留置、立案调查的负面影响，盘中一度触及跌停。整体上，年初至今，老百姓股价依然录得负涨幅。